以下文章來源于青山產(chǎn)業(yè)評論 ，作者青山研究院
環(huán)保行業(yè)黃金十年的終結(jié)
作者｜青山研究院
導(dǎo)語：需求轉(zhuǎn)變開啟環(huán)保行業(yè)下一個十年。
今年以來，不少讀者前來青山研究院交流環(huán)保行業(yè)的發(fā)展和走向，線上線下的小型研討會開展了二十余場。在上周的團隊內(nèi)部例會上，大家提議在年中這個節(jié)骨眼上，把上半年的調(diào)研與研討成果做一些階段性的梳理和發(fā)布。當前環(huán)保行業(yè)的狀態(tài)的確不太好，甚至可以用糟糕來形容。單就現(xiàn)象而言，環(huán)保行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在急劇縮減，不管是龍頭企業(yè)還是中小型企業(yè)，國央企還是民企，都在面臨這種情況。2022 年環(huán)保板塊上市公司業(yè)績整體下滑 14%。2023 年剛剛過半，“史上最慘”的呼號已經(jīng)繃不住了。以一季度環(huán)保上市公司為例，有半數(shù)企業(yè)業(yè)績負增長。分析現(xiàn)狀和思考未來，要抓住關(guān)鍵要素，對于當下及未來一段時間的環(huán)保行業(yè)，“政策出臺帶來市場增長”、“國企進場帶來結(jié)構(gòu)變革”之類的邏輯和角度在逐漸過時，接下來主導(dǎo)行業(yè)發(fā)展的核心要素是環(huán)保需求和供給的變革。環(huán)保行業(yè)的需求端究竟發(fā)生了怎樣的變化？環(huán)保企業(yè)作為供給端又該如何應(yīng)變？青山研究院結(jié)合上半年調(diào)研并深度研究了 23 家不同體量、不同領(lǐng)域的典型環(huán)保企業(yè)，從中獲得了一些關(guān)于環(huán)保供需變革的洞察，本文就此展開，希望為大家?guī)碛幸鎱⒖肌?/span>
環(huán)企開始擔(dān)憂前景的背后
環(huán)保產(chǎn)業(yè)黃金十年的終結(jié)
在分析環(huán)保需求端的變革之前，我們先來討論環(huán)保企業(yè)為何普遍開始擔(dān)憂發(fā)展前景。調(diào)研分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)真正的困境并不來自業(yè)績的下滑，而是來自戰(zhàn)略的缺失或不明。過去十年是環(huán)保生意的黃金十年，絕大多數(shù)環(huán)保企業(yè)的高增長和商業(yè)模式建立在政策紅利之上。一方面鮮明的政策導(dǎo)向幫環(huán)保企業(yè)省掉了戰(zhàn)略制定這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，政策是行業(yè)的指示燈，市場的方向和規(guī)模都寫在政府的規(guī)劃中，環(huán)保企業(yè)照做就是。這也弱化了一些企業(yè)的戰(zhàn)略能力。另一方面，這一時期的經(jīng)濟增長恰好進入可以支撐環(huán)保大規(guī)模投入的狀態(tài)，幾場大規(guī)模的治污攻堅戰(zhàn)落地，環(huán)保行業(yè)的大部分細分領(lǐng)域都迎來政策紅利期。但發(fā)展是階段性、周期性的，尤其是政策驅(qū)動的發(fā)展，狂飆之后少不了一腳急剎車。去年以來，這兩方面要素均出現(xiàn)了較大波動，政策方面的勢能已經(jīng)釋放殆盡，經(jīng)濟形勢正在面臨巨大不確定性。這種變動意味著環(huán)保產(chǎn)業(yè)的黃金十年已經(jīng)終結(jié)，由此帶來的第一波反應(yīng)就是新增工程項目的銳減，緊接著是環(huán)保企業(yè)業(yè)績的下滑。去年以來，我們看到不少叱咤行業(yè)的頭部企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)拐點，原因正在于此。巨變之下，首當其沖的就是以工程為單一業(yè)務(wù)的環(huán)保企業(yè)，未來將面臨大規(guī)模退場。進場時有多熱鬧，退場時就有多冷清。一位環(huán)保工程公司負責(zé)人坦言，“商業(yè)模式的單一比業(yè)績下滑更加嚴重，手上沒有優(yōu)良的運營類資產(chǎn)或者產(chǎn)品和服務(wù)在同行中缺乏競爭力，使得企業(yè)面對巨大挑戰(zhàn)?！?/span>就現(xiàn)階段的環(huán)保行業(yè)狀況而言，不具備絕對競爭力的單一商業(yè)模式本身就是戰(zhàn)略上的失誤之一。越來越多的環(huán)保企業(yè)擔(dān)憂發(fā)展前景，本質(zhì)是政策的驅(qū)動力變?nèi)踔?，企業(yè)的戰(zhàn)略方向一時間陷入茫然。過去是跟著政策走，未來應(yīng)該跟著什么走？這是大部分企業(yè)當前陷入困境的原因和未來要面對的挑戰(zhàn)，且破局的主要方向已然不再是政策，而是在于需求的變革。需求轉(zhuǎn)變之下，有些環(huán)保企業(yè)正在利用“大環(huán)境不好”實現(xiàn)彎道超車。運營時代環(huán)保需求的變革
省心、省事、省錢將是產(chǎn)業(yè)剛需
對于上述變革，一些企業(yè)的應(yīng)變思維已經(jīng)走在行業(yè)前面。在青山研究院近半年的各類主題調(diào)研中已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，很多環(huán)保企業(yè)老板的思維在發(fā)生一種轉(zhuǎn)變，即從政策思維向用戶思維轉(zhuǎn)變，也就是“深挖需求”。一位上市公司企業(yè)負責(zé)人表示，“環(huán)保行業(yè)過去是以政策為核心，未來將轉(zhuǎn)變?yōu)橐杂脩粜枨鬄楹诵摹！?/span>目前行業(yè)有一個基本的判斷，即接下來會進入運營時代。運營時代不是一個停滯不前的時代，而是一個需求升級的時代。運營時代的最大痛點是能耗和成本，環(huán)保行業(yè)的發(fā)展重心會聚焦于此。未來環(huán)保行業(yè)的需求點將會從“有”到“省”轉(zhuǎn)變，具體而言就是“省心”、“省事”、“省錢”，“省心”是幫業(yè)主減少違規(guī)風(fēng)險，“省事”是幫業(yè)主承擔(dān)更多專業(yè)事務(wù)，“省錢”是幫業(yè)主減少成本。尤其是在經(jīng)濟下行趨勢下，“省錢”是第一剛需。進入運營時代，未來能幫助甲方或者能使自己運營的項目省心、省事、省錢，是環(huán)保企業(yè)的核心競爭力。另外一個不爭的事實是，環(huán)保上半場各類業(yè)主建設(shè)了大量的環(huán)保項目，其中存在大量低質(zhì)劣質(zhì)的成分；在未來長期運行的考驗下，迭代優(yōu)化的需求會重新冒出。省錢成為新需求突破口的另一個客觀情況是，我國的經(jīng)濟發(fā)展仍然存在粗放的成分，如能源管理、資源循環(huán)利用等。在此次研究中，我們發(fā)現(xiàn)有幾家企業(yè)在環(huán)保管家、能源綜合管理方面已經(jīng)實現(xiàn)了良好進展。環(huán)保上半場是工程時代，是重資產(chǎn)時代，行業(yè)主導(dǎo)者基本上是國央企，下半場是運營時代，是輕資產(chǎn)時代，民營企業(yè)的創(chuàng)造性將成為行業(yè)新驅(qū)動。一位水處理企業(yè)負責(zé)人表示，“戰(zhàn)略性放棄在傳統(tǒng)主流賽道硬挺的思路、選擇一條足夠長的細分賽道持續(xù)深耕下去是大多數(shù)中小企業(yè)的歸途?！?/span>當前很多企業(yè)把戰(zhàn)略重心瞄向第二增長曲線，這是要慎重考量的。行業(yè)下行期，恰恰是守住基本盤的時候，因為這個時候大家都在惦記別人碗里的飯；如果企業(yè)暫時不具備切入其他賽道的時機和能力，守住基本盤度過階段性的波動期不失為良策。第二曲線不一定開拓，但基本盤一定要守住。深耕自己熟悉的領(lǐng)域，比另外開辟全新的賽道更加穩(wěn)妥。注：關(guān)于環(huán)保賽道的選擇，青山研究院聚焦環(huán)保下半場發(fā)布的《中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)趨勢洞察報告》進行了系統(tǒng)深度的分析，需要參考了解的朋友可戳此訂閱報告。
環(huán)企自己創(chuàng)造機會的時代
從傳統(tǒng)環(huán)保到新環(huán)保的轉(zhuǎn)變
機會可能不來自甲方，而是環(huán)保企業(yè)自己創(chuàng)造。環(huán)保上半場的核心需求是由政策主導(dǎo)，簡單來說就是幫助政府和排污企業(yè)把落下的功課給補上，需求明確、簡單且迫切，這也是很多企業(yè)上半場過得比較舒坦的原因。而下半場行業(yè)進入運營期，剛性需求會轉(zhuǎn)化成柔性需求，排污單位補上的功課要是實現(xiàn)全優(yōu)，即上述“省心”、“省事”、“省錢”，需求和機遇在于環(huán)保企業(yè)自身創(chuàng)造。以膜產(chǎn)業(yè)為例，之前的需求點是能用就行，行業(yè)競爭點是價格，這個時候價格低是競爭力；隨著運營時間的延長，需求點轉(zhuǎn)變成了耐用才行，行業(yè)競爭點是品質(zhì)，這個時候質(zhì)量高是競爭力。正是在這種轉(zhuǎn)變之下，一些高品質(zhì)膜企業(yè)在運營時代迎來了換膜需求的增長小高峰。也就是說，對于膜企業(yè)，研發(fā)生產(chǎn)出可靠耐用的產(chǎn)品就拿到了運營時代的機會。另一類情況是頭部重資產(chǎn)企業(yè)憑借資本和運營優(yōu)勢通過橫向、縱向的整合來保持增長，典型者如瀚藍環(huán)境縱橫一體化的戰(zhàn)略布局、中原環(huán)保在大股東體內(nèi)的資產(chǎn)整合、洪城環(huán)境收購固廢資產(chǎn)開拓第二增長曲線等。這是頭部重資產(chǎn)企業(yè)在運營時代的核心戰(zhàn)略，本質(zhì)上仍然是在需求端升級效率。PPP 模式在環(huán)保領(lǐng)域的興起過程中，行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了一輪由輕資產(chǎn)向重資產(chǎn)模式的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，整個行業(yè)因此進入環(huán)保大建設(shè)的盛宴中；隨著運營時代的到來以及國企的大整合，行業(yè)發(fā)展的重心又會轉(zhuǎn)移到輕資產(chǎn)模式上來。除此之外，還有一類企業(yè)在傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上開發(fā)出了新業(yè)務(wù)，如路德環(huán)境在原有淤泥處理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上衍生出了酒糟資源化，萬邦達則在傳統(tǒng)煤化工廢水業(yè)務(wù)縮減后深耕上游、切入了石油化工產(chǎn)品生產(chǎn)業(yè)務(wù)，仕凈科技在傳統(tǒng)煙氣治理的基礎(chǔ)上切入高純石英砂賽道、深化泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上游布局。這些都是深耕一個領(lǐng)域并將企業(yè)核心能力進行衍生帶來的效果。由此可見，聚焦客戶、聚焦需求不但不會局限企業(yè)的發(fā)展，反而會打開企業(yè)的視野。很多環(huán)保企業(yè)把自身的服務(wù)范圍局限于環(huán)保圈，對于極具專業(yè)性、技術(shù)性的領(lǐng)域，聚焦有很大的必要性；但對于一些環(huán)保企業(yè)而言，大可以將自身核心能力用于多個場景，即此前文章中我們多次提煉過的“一種能力系統(tǒng)+多種應(yīng)用場景”模式。在青山研究院的調(diào)研中能夠發(fā)現(xiàn)環(huán)保行業(yè)不乏高水平的專業(yè)團隊，但很多時候被局限在傳統(tǒng)環(huán)保概念的范疇下了，未來這類企業(yè)大可以將核心能力用于更多領(lǐng)域。環(huán)保行業(yè)長期以來幾乎沒有受到創(chuàng)新驅(qū)動、技術(shù)驅(qū)動，運營時代這種局面將隨著需求變革迎來改變，政策驅(qū)動將轉(zhuǎn)為監(jiān)管驅(qū)動、資本驅(qū)動轉(zhuǎn)為創(chuàng)新驅(qū)動。此外，需求端也在進化，一些產(chǎn)業(yè)巨頭鑒于自身在行業(yè)的高份額，索性自己開起了環(huán)保公司，比如養(yǎng)殖業(yè)、釀造業(yè)、鋼鐵行業(yè)等。另有一類需求是一些領(lǐng)域即便在有政策的情況下，需求也是逐漸釋放，行業(yè)逐漸發(fā)展成熟，這類領(lǐng)域需要從長計議。
需求轉(zhuǎn)變，戰(zhàn)略重啟
說到底，環(huán)保行業(yè)尚未真正歷經(jīng)完整周期，一直以來政策主導(dǎo)一切。隨著政策驅(qū)動力的退場，企業(yè)需要圍繞需求、戰(zhàn)略、產(chǎn)品/服務(wù)創(chuàng)新等維度重新組織自身資源、真正搭建戰(zhàn)略布局。環(huán)保行業(yè)需求的底層轉(zhuǎn)變意味著行業(yè)的質(zhì)變才真正開始。圍繞這一轉(zhuǎn)變，行業(yè)將迎來新一輪的變革和較量。在行業(yè)大分化、多元化的趨勢下，到了考驗企業(yè)應(yīng)變能力的時候。關(guān)于下半場環(huán)保產(chǎn)業(yè)供應(yīng)端和需求端的變革，青山研究院接下來將保持研究，成果也會陸續(xù)發(fā)布，請大家保持關(guān)注。